（着手：上海证监局）
着手：上海证监局
当事东谈主：潘某红，女，197X年X月出身，住所：浙江省绍兴市上虞区。
依据《中华东谈主民共和国证券法》（以下简称《证券法》）联系执法，本局对潘某红内幕往复“盈方微”的四肢进行了立案造访，并照章向当事东谈主奉告了作出行政处罚的事实、事理、依据及当事东谈主照章享有的权柄。应当事东谈主条件，本局于2025年10月15日举行了听证会，听取了当事东谈主过甚代理东谈主的述说和诡辩见识。本案现已造访、办理完结。
经查明，潘某红存在以下犯科事实:
一、内幕信息过甚造成与公开经由
2023年8月21日，盈方微电子股份有限公司（以下简称盈方微）与祥瑞证券股份有限公司（以下简称祥瑞证券）召开会议，盈方微示意要股东购买深圳市华信科科技有限公司（以下简称华信科）49%股权和WORLD STYLE TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED（以下简称“WORLD STYLE”）49%股权事项。
2023年8月23日，华信科与祥瑞证券召开会议，先容金钱重组往复场地情况。
2023年9月15日，盈方微、华信科、祥瑞证券等召开会议，辩论金钱重组有筹划。
2023年10月26日，盈方微、华信科、祥瑞证券召开会议，基本细目金钱重组有筹划。
2023年11月7日，盈方微与华信科商议停牌干系事项。
2023年11月8日，盈方微、盈方微第一大股东浙江舜元企业措置有限公司、绍兴上虞虞芯股权投资结伴企业（有限结伴）（以下简称虞芯投资）、上海瑞嗔通信配置结伴企业（有限结伴）（以下简称上海瑞嗔）签署《合营意向书》。当日盘后，盈方微发布《对于筹商首要金钱重组的停牌公告》，称正在筹商向虞芯投资和上海瑞嗔购买其总共握有的华信科49%股权和“WORLD STYLE”49%股权。
上述盈方微金钱重组事项属于《证券法》第八十条第二款第二项执法的“公司在一年内购买、出售首要金钱向上公司金钱总和百分之三十”的情形，干系信息在公开前属于《证券法》第五十二条第二款执法的内幕信息。该内幕信息不晚于2023年8月21日造成，于2023年11月8日盘后公开。
二、潘某红内幕往复“盈方微”
（一）干系证券账户基本情况
“潘某红”资金账户079XXXX086于2015年6月2日开立于上虞市民通衢证券生意部，下挂深市股东账户011XXXX836。案涉期间，潘某红使用本东谈主证券账户从事干系往复。
（二）内幕信息明锐期内潘某红与瞻念察内幕信息的东谈主纠合
华信科为盈方微控股子公司，徐某时任华信科总司理，于2023年8月23日参预华信科与祥瑞证券的会议。徐某属于《证券法》第五十一条第三项执法的内幕信息知情东谈主，不晚于2023年8月23日瞻念察内幕信息。
何某祥与徐某系一又友关系，何某祥与梁某苹系配偶关系，内幕信息明锐期内，何某祥屡次与徐某调换盈方微金钱重组事项，并向梁某苹流露干系信息，梁某苹不晚于2023年10月25日瞻念察内幕信息。
潘某红与梁某苹系一又友关系，内幕信息明锐期内，潘某红屡次与梁某苹纠合。
（三）潘某红往复“盈方微”情况
内幕信息明锐期内，潘某红使用本东谈主证券账户，于2023年10月27日至2023年11月8日买入“盈方微”155,155股，买入金额1,128,410.00元，于2023年11月27日前一起卖出。经遐想，上述往复盈利161,056.89元。
（四）潘某红往复四肢与内幕信息高度吻合且不可作出合理阐述
一是买入时候与纠合时候高度吻合。2023年10月27日、2023年10月31日潘某红与梁某苹纠合，纠合当日潘某红买入“盈方微”。二是卖出时候与内幕信息公开时候高度吻合。2023年11月8日内幕信息公开，“盈方微”复牌后三个往改日内潘某红卖出一起“盈方微”。三是潘某红往复“盈方微”具有往复金额赫然放大、突击转入资金等情形。对于上述情况，潘某红不可作出合理阐述大略提供把柄摒除其存在愚弄内幕信息从事干系证券往复四肢。
上述事实，有盈方微干系公告、盈方微提供的干系材料、祥瑞证券提供的干系材料、干系东谈主员计议笔录、证券账户贵府、银行账户贵府等把柄证明，足以认定。
本局以为，潘某红内幕往复“盈方微”的四肢违犯了《证券法》第五十条、第五十三条第一款的执法，组成《证券法》第一百九十一条第一款所述情形。
潘某红过甚代理东谈主在听证会和述说诡辩材料中主要建议如下见识：
一是潘某红与梁某苹纠褪色未触及内幕信息。潘某红与梁某苹系多年一又友，等闲调换股票信息。2023年10月27日、2023年10月31日的纠合属于一又友间的平淡调换；2023年11月8日，出于对梁某苹的信任，奴婢梁某苹买入“盈方微”。
二是案涉往复不存在往复金额赫然放大、突击买入等情形。自2015年8月11日起，潘某红就频繁往复“盈方微”，因前期盈利一直看好“盈方微”。案涉期间，存在买入和卖出四肢，买入金额较此前卖出金额并未放大。
三是认定潘某红内幕往复缺少事实和法律依据。本案中并无潘某红内幕往复的径直把柄，仅依靠推定。
综上，不应答潘某红进行处罚。
经复核，本局以为：
一是内幕信息明锐期内，潘某红屡次与瞻念察内幕信息的东谈主员梁某苹纠合。
二是潘某红往复四肢与内幕信息高度吻合。买入“盈方微”时候与纠合时候高度吻合，卖出“盈方微”时候与内幕信息公开时候高度吻合，且往复“盈方微”具有突击转入资金、往复金额赫然放大等情形，举例，2023年11月8日潘某红向本东谈主证券账户转入100万元用于往复“盈方微”，当日净买入“盈方微”金额较此前单日净买入单只股票最大金额放大5倍以上。
三是潘某红未能作出合理阐述大略提供把柄摒除其存在愚弄内幕信息从事干系往复四肢。潘某红建议的与梁某苹纠合前已频繁往复“盈方微”、案涉期间存在买入和卖出四肢等不影响内幕往复的认定，其建议的奴婢梁某苹往复“盈方微”等不可合默契释往复时候高度吻合、往复金额赫然放大、突击转入资金等情形。
根据《最妙手民法院对于审理证券行政处罚案件把柄多少问题的茶话会纪要》（法发〔2011〕225号）第五条第五项的执法，不错认定潘某红内幕往复。综上，对潘某红的述说诡辩见识不予接受。
根据当事东谈主犯科四肢的事实、性质、情节与社会危害进度，依据《证券法》第一百九十一条第一款的执法，本局决定：
对潘某红充公犯科所得161,056.89元，并处以500,000元罚金。
上述当事东谈主应自收到本处罚决定书之日起15日内，将罚没款径直汇交国库。具体缴款形势见本处罚决定书所附阐述。同期，须将注有当事东谈主称号的付款凭证复印件送中国证券监督措置委员会行政处罚委员会办公室备案。当事东谈主要是对本处罚决定挣扎，可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国证券监督措置委员会恳求行政复议（行政复议恳求不错通过邮政快递寄送至中国证券监督措置委员会法治司），也可在收到本处罚决定书之日起6个月内径直向有统领权的东谈主民法院拿起行政诉讼。复议和诉讼期间，上述决定不住手实际。
中国证券监督措置委员会上海监管局
2025年12月4日