春运第一至九天，国内民航客运量日均值 233.6万东谈主次，同比增长4.8%；近七日国内民航全票价（含油）同比增长2.5%。第一财经“壹评级”觉得春运航空客运量保捏矜重增长，供给放缓布景下票价趋势向好。

计策方面，2026年商务部等九部门印发《对于扩大处事浮滥的多少计策递次》，“壹评级”觉得扩大处事浮滥有意于拉动航空出行需求。

资本方面，“壹评级”觉得布伦特油价在60—70好意思元/桶区间波动，对航司的资本端量对友好；类似近期东谈主民币兑好意思元捏续增值，航司好意思元欠债产生汇兑收益，利好航司事迹增长。

此外，“壹评级”指出，在反内卷布景下，民航局建议整治内卷式票价，航空供给经管抑止强化。因此在需求相对刚性的布景下，“壹评级”无间看好航空板块周期回转。

玄虚春运航空数据、东谈主民币增值和油价妥当等多厚利好成分，“壹评级”觉得2026年航空周期回转的降服性较强，保举关爱。从估值角度看，“壹评级”觉得航空板块估值举座合理。

关联公司评级与估值：

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